nibbana - угасание
Не совсем. Это сотериологический термин, Ниббана и есть Ниббана. А в этимологическом смысле это слово трактуется комментаторами как прекращение (горячки) страсти (nis+vana), и даже имеет значение "выздоровление".

А то получается наоборот, угасание (жизни) в смысле "упадок, исчезновение (живого существа)". Угасает именно огонь страсти.